2025年以来，国际金价涨幅超60%，10月下旬涨至4300美元/盎司刷新峰值后，又进入高位震荡与回调阶段，大众对黄金的投资热情、兑现需求都处于历史高点。事实上，实物黄金作为极具避险属性的硬通货，一直备受老百姓青睐，但伴随黄金热度持续走高，一些“套路”也在逐渐冒头。
近日，深圳、南京多位投资者向九派新闻记者反映称，买实物黄金的过程中遇到“三大套路”：买时金包铜，卖时八两秤，提纯折旧费“打骨折”。再加上实物黄金本身存在的加工费、品牌高溢价等问题，使得普通投资者的实际收益，常常远低于金价涨幅，甚至还可能“倒亏”数千元，期间奔波维权还要付出不少金钱精力。
11月1日，财政部、国家税务总局发布了《关于黄金有关税收政策的公告》，实物金条、金饰的采购成本因增值税抵扣链条中断而上升。新政实施当天，各品牌首饰价格普遍上调60-70元/克。而通过交易所渠道投资黄金，则能继续享受增值税税收优惠政策，黄金ETF等场内金融工具的交易成本优势凸显，不少投资者开始转向线上黄金投资。
【1】买黄金时“金包铜”，卖黄金时遇“鬼秤”
2025年10月下旬，国内大盘金价飙升至1006元/克，深圳上班族祝柯立即决定将此前购买的一只10.7克的金手镯变现，在高点“回笼”收益。
“我赶到水贝的回收店里，一用光谱仪检测，居然显示手镯成分主要是铜。”祝柯告诉九派新闻记者，该手镯是其去年购于水贝实体店铺，当时门店招牌写着是当地知名品牌，质保单上标注着足金999，实付款7950元。她立即前往单据上标注的地址质问对方，却发现该商家留下的是其他店铺的假地址，原先门店早已停业跑路，其电话号码也已成为空号。
意识到受骗的祝柯立即报警，但立案还需提供发票、聊天记录、质检报告，并确定责任主体；且交易行为已过去近一年，证据链并不完整。为了维权，祝柯不得不多次请假前往水贝报警、做笔录，向市监局投诉商家并配合执法大队人员走访调查。
原本预期卖出能赚近2000元的金手镯，如今不仅令祝柯损失了本金，还因请假被扣近千元工资。目前，祝柯正向支付平台方面提供报案的相关文件，试图通过当时的支付信息追踪到商家身份信息。
她说道，“找到对方后，还需要请律师起诉、打官司申请执行......不少和我一样买到假黄金的消费者，都是过了很久才发现问题，最终因为高昂的金钱和精力成本，只能放弃追究对方。”
即使是买到了实物足金的消费者，也有许多在卖出时遇到了“鬼秤”问题，黄金在几分钟内莫名“蒸发”数克。
10月8日，南京一消费者王舜打算趁着金价高位，卖出手中几件黄金饰品，考虑到大品牌金店的回收价格低于大盘20-30元/克，便联系了出价略高的商家上门回收黄金。
“商家第一次称重时显示有44克，和我购买时的克重一样，让我觉得挺靠谱的。”王舜说道，随后商家提出要融化才能检验纯度，并称正常最多会损耗掉零点几克杂质。“等融完再次称重时，商家的秤突然没电了，过一会儿再称，就显示只有36克，少了近8克。”
王舜告诉九派新闻记者，该商家坚称其买到了掺假黄金，因其并未录音录像留下证据，只能认亏；原本预计能卖到3.9万元的金饰，最后以3.1万元卖出，回收“亏损”近8000元。
一段时间后，王舜在社交平台上浏览到黄金“九两秤”的避雷贴图片，“发现和我遇到的那款秤一模一样，我才意识到是秤有问题。我去质问商家，对方坚称以师傅验收情况为准，一直推诿不肯赔偿。”
对此，一位黄金商家告诉九派新闻记者，“上门回收黄金几乎都有‘鬼秤’问题。熔化前，商家往往会使用标准模式，显示真实的重量，取得你的信赖。熔化后再次称重时，他们就会通过远程遥控、输入特定密码重启等方式，将秤切换到‘九两秤’或‘八两秤’模式，普通消费者难以辨别。”
【2】黄金回收打折 “花样多”，利润层层瘦身到手“骨折价”
不仅仅是“少赚一笔”，还有投资实物黄金的消费者，在层层盘剥的各种回收费用和品牌高溢价的双重夹击下，在金价一路飙升后卖出金条金饰时，竟面临“倒亏一笔”的情况。
2021年-2023年间，出于黄金的保值属性，林凡在周六福等品牌官方店铺先后购买了三件金饰，共计达58克，据其提供的产品保证单显示，三件共花费了3.92万元。今年4月，国内金价涨到720元/克时，林凡打算将这批黄金卖出。
在社交平台上，林凡注意到一家粉丝近万、有线下门店的“高价回收黄金商家”，其表示能按照克重×大盘金价直接回收，价格透明公平公正。
但在其用火烧验黄金后，几件金饰都黑了，商家便提出该产品焊接点太多不是足金，后续需要进一步用仪器提纯，需要收取10%的提纯费，以及8%的折旧费和手续费。“我当时意识到已经受骗了，但是金子已经被烧黑扭曲了，我也怕拿回来会有什么问题，再给其他商家就不认了，所以只能同意低价贱卖掉。”
据林凡提供给九派新闻记者的收款记录截图，最终，“这三件金饰只卖出了3.37万元，相当于比买的时候还倒亏了5000元。”按照2023年至2025年6月间黄金累计上涨约80%，林凡最后却是不赚反赔。
对此，一位黄金从业者告诉九派新闻记者，“部分回收商家会使用低气压的火枪、藏有钨粉等杂质的坩埚等烧验黄金，造成黄金发黑、出现杂质的假象，趁机提出打八折、九折回收；普通民众肉眼看不出问题、防不胜防。”
另据10月14日安徽省消保委公布的消息也显示，今年3月以来，安徽省各级消保委陆续接到“上门回收黄金”服务投诉，所涉纠纷特征鲜明、手段典型、侵害性强。不法经营者通过虚高报价、秤上做手脚、擅自熔炼黄金和虚报折损费等手段设陷牟利，在几分钟内让黄金价值“缩水”；且数据显示，此类纠纷中权益受侵害的主要为年轻群体。
除了回收商家克扣压价，实物黄金的加工费和品牌高溢价，也是导致普通投资者亏损的一大因素。根据质保单，林凡2021年购买的一条不足3.5克的项链，一口价高达3350元，折算下来接近1000元/克，而当前黄金大盘价在950元/克附近波动。这意味着，即便按市价“良心”回收，林凡的这笔投资也注定亏损——金价的涨幅有时也难以超过实物黄金的品牌溢价和加工费。
面对上述套路和隐性成本，部分普通投资者开始在银行APP和支付宝这类正规平台投资黄金积存金、黄金ETF等线上产品，避免实体金饰的溢价、税收负担和回收难题。95后林沁就在今年购买了黄金积存金和黄金ETF基金，她认为，线下的“一口价”产品价格虚高，且卖出时易被压价，因此更倾向于数字化投资方式，以规避这些隐患。
在林沁看来，银行的黄金积存金没有高溢价，能实时显示收益和随时变现，而支付宝等平台中“1元起投”的黄金ETF基金，能设置每月定投几百元，门槛较低。作为互联网的原住民，她一直在线上理财，也很习惯于线上黄金投资的短期波动。“小额定投黄金ETF之后，不用每天盯着短期涨跌，而是作为一种长期的攒钱方式，对于普通工薪阶层来说，压力也不大。”林沁说道。
然而，黄金市场波动剧烈：10月下旬国内金价突破千元创历史新高后，一度跌至886元/克，11月初又反弹至950元/克，让许多投资者意识到黄金的“高风险高波动”。长城证券首席经济学家汪毅建议，投资者应采取定期、分批买入策略，如通过黄金积存计划或ETF平滑成本，并强调黄金绝非稳赚不赔，应仅作为资产配置的一部分，着眼于长期保值而非短线投机。
在转向线上黄金的同时，年轻人也更重视分散风险，将余额宝、债券基金等中低风险资产作为理财“压舱石”。蚂蚁财富数据显示，近千万90后和00后投资者同时配置货币基金、债券基金和黄金ETF的“新三金”。林沁以15万债券基金为底仓、5万余额宝为灵活资金，仅将10%资产配置于黄金和美股等高风险资产，强调黄金只能作为理财的一小部分，避免将主要存款投入高波动市场。
（应受访者要求，文中姓名均为化名）
部分图源受访者提供
本文不构成投资建议
九派新闻记者 许竹
以上信息仅供参考，请以官方信息为准。